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大学生创业指南 第二篇创业准备 第三章创业融资
 
 
      融资，从狭义上说，融资就是一个企业根据自身的生产经营状况，资金拥有状况以及未来经营发展的需要，通过预测和决策，采用一定的方式，向企业外部或从企业内部筹集资金，以保证企业正常生产与经营管理活动资金需要的理财行为。简单地说，融资就是一个企业筹措生产经营活动中所需资金的行为。从广州上说，融资也叫金融，即货币资金的融通，是指当事人通过各种方式到金融市场上筹措或放货资金的行为。

中小企业融资的分类方法常见有以下三种：
1）            按资金的使用期限分。分为长期融资和短期融资。
2）            按融资的形成的产权关系分。分为股权融资和债权融资。
3）            按资金的来源分。分为内源融资和外源融资。

3.1、内源融资与外源融资

3.1.1内源融资
       内源融资也称内部融资，是企业生存与发展不可或缺少的重要融资方式。

       内源融资是指在企业内部，通过一定方式不断将自己的储蓄（折旧和留存赢利）转化为投资的过程。包括向其企业主、股东、合伙人或内部职工等与企业 有利益关系的人员借款而获得奖金；还包括折旧，是以货币形式表现的固定资产在生产过程是发生的有形和无形的损耗，它主要用于重置损耗的固定资产的价值；留存赢利也是企业再投资或债务清偿的主要资金来源。这种融资方式的优点：以留存赢利作为工具，不需要实际对外支付利息或股息，不会减少企业的现金流量，由于资金来源于企业内部，也不需要发生融资费用。所以，内源融资的成本远远低于外源融资的成本。其缺点是：融资来源有限，有时无法满足企业的需要。

3.1.2外源融资
      外源融资也称外部融资，是企业获取生存与发展支持资金的主要融资方式。

      外源融资是通过一定方式吸收企业以外的其他经济主体的资金，使之转化为投资的过程。包括贷款融资、担保融资、风险融资、租赁融资、典当融资、股票融资、债券融资、产权融资等多种方式。这种融资方式的优点是：高效、灵活、量大和集中。其缺点是：手续烦琐，在直接融资中还包括股权融资和债券融资两种。

3.1.3对自主创业融资的提示
      1）一般情况下，自主创业由于规模小，风险大、资产少、大多都是通过私募的方法来获得创业的初始资本金。所以，企业在创立之初，就要十分重视自有资本的积累。因市场需求的不确定性和生产规模有限，难以承担高额的负债成本，因此一定要高度重视企业的内部积累，需要避免过度地负债经营。

      2）企业生产规模逐步扩大时，内源融资到外源融资的交替变换过程。内源融资是外源融资的保证，外源融资的规模和风险必须经内源融资的能力来衡量，如果盲目进行外源融资，有可能将企业陷入扩张的困境之中。

      3）企业融资是一个随着企业的发展由内源融资到外源融资的交替交换过程。内源融资是外源融资的保证，外源融资的规模和风险必须以内源融资的能力来衡量，如果盲目进行外源融资，有可能 将企业陷入扩张的困境之中。

     4）企业的各种融资行为都会改变企业的结构。使资金得以形成、集中、积累、组合、同时形成相应的产权关系和权利、责任、利益格局。

3.2股权融资与债务融资

3.2.1 股权融资
      股权融资:股权融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式。它具有以下几个特点:（1）长期性。股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。（2）不可逆性。企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。（3）无负担性。股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

3.2.2债权融资
      债权融资就是以一定的条件，向资金供给者借钱，到期偿还本金和利息的融资方式。债权就是不卖自己的股权，投资人不做你的合伙人或者股东，只借出钱，收本息。这种方式是中小企业融资的基本方式。

     1）货款融资。一般是向以银行为主的金融机构获取贷款。但每笔贷款几乎都需要抵押或担保。这对于自主创业者来说，存在一定的困难。所以，取得贷款一方面是要找到能够抵押的物品，如房产、车辆等；另一方面不更好的渠道，就是根据政府出台的创业政策寻求优惠条件申请贷款，就是自主创业得到贷款的捷径。
      2）发行债券融资。对自主创业的企业来说，在没形成规模以前，短时间内这种情况出现的可能性很小。这是由国家的债券发行限定政策所决定的。只有能够取得如水利、水电、道路、桥梁等工程项目资格的企业才可以申请发行企业债券。债券也有多种形式。
3.3项目融资
      指项目的承办人（即股东）为经营项目成立一家项目公司，以该项目公司作为借款人筹借贷款，并以项目公司本身的现金流量和收益作为还款来源，以项目公司的资产作为贷款的担保物。该融资方式一般应用于现金流量稳定的发电、道路、铁路、机场、桥梁等大型基建项目，目前应用领域逐渐扩大，例如已应用到大型石油化工等项目上。
 
3.4抵押贷款：
      指借款人以其所拥有的财产作抵押，作为获得银行贷款的担保。在抵押期间，借款人可以继续使用其用于抵押的财产。当借款人不按合同约定按时还款时，贷款人有权依照有关法规将该财产折价或者拍卖、变卖后，用所得钱款优先得到偿还。适合于创业者的有不动产抵押贷款、动产抵押贷款、无形资产抵押贷款等等。
 
　　不动产抵押贷款：创业者可以土地、房屋等不动产作抵押，向银行获取贷款。 

　　动产抵押贷款：创业者可以股票、国债、企业债券等获银行承认的有价证券，以及金银珠宝首饰等动产作抵押，向银行获取贷款。 

　　无形资产抵押贷款：是一种创新的抵押贷款形式，适用于拥有专利技术、专利产品的创业者，创业者可以专利权、著作权等无形资产向银行作抵押或质押，获取银行贷款。 

　　担保贷款：是指借款方向银行提供符合法定条件的第三方保证人作为还款保证，借款方不能履约还款时，银行有权按约定要求保证人履行或承担清偿贷款连带责任的借款方式。

　　自然人担保贷款：自然人担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。如果借款人未能按期偿还全部贷款本息或发生其他违约事项，银行将要求担保人履行担保义务。从2002年起，除工商银行外，其他一些国有银行和城市商业银行，也可视情况提供自然人担保贷款。 

　　专业担保公司担保贷款：目前各地有许多由政府或民间组织的专业担保公司，可以为包括初创企业在内的中小企业提供融资担保。北京中关村担保公司、首创担保公司等属于政府性质担保公司，目前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了此类性质的担保机构，为中小企业提供融资服务。这些担保机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。创业者可以积极申请，成为这些机构的会员，以后向银行借款时，可以由这些机构提供担保。与银行相比，担保公司对抵押品的要求则显得更为灵活。担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时会派员到企业监控资金流动情况。 

　　托管担保贷款：一种创新的担保贷款形式。对于一些草创阶段企业，虽然土地、厂房皆为租赁而来，现在也可以通过将租来的厂房、土地，经社会资产评估，约请托管公司托管的办法获取银行贷款。如上海百业兴资产管理公司就可以接受企业委托，对企业的季节性库存原料、成品库进行评估、托管，然后以这些物资的价值为基础，为企业获取银行贷款提供相应价值的担保。通过这种方法，企业既可以将暂时用不着的“死”资产盘活，又可以获得一定量银行资金的支持，缓解资金压力，是一件一举两得的好事。 

　　除此之外，可供创业者选择的银行贷款方式还有买方贷款，如果你的企业产品销路很好，而企业自身资金不足，那么，你可以要求银行按照销售合同，对你产品的购买方提供贷款支持。你可以向你产品的购买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现，这就是买方贷款。 

　   项目开发贷款：如果你的企业拥有具重大价值的科技成果转化项目，初始投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，你可以向银行申请项目开发贷款，银行还可以视情况，为你提供一部分流动资金贷款。此类贷款较适合高科技创业企业。

      出口创汇贷款：对于出口导向性企业，如果你一开始就拥有订单，那么，你可以要求银行根据你的出口合同或进口方提供的信用签证，为你的企业提供打包贷款。对有现汇账户的企业，银行还可以提供外汇抵押贷款。对有外汇收入来源的企业，可以凭结汇凭证取得人民币贷款。 

　　票据贴现贷款：是指票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资方式的好处之一是，银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况(销售合同)来贷款。企业收到票据至票据到期兑现之日，往往是少则几十天，多则300天，资金在这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在3个营业日内就能办妥，对于企业来说，这等于是“用明天的钱赚后天的钱”。 

　　除向银行贷款间接融资外，创业者还有许多获取直接融资的渠道，如股权融资、债权融资、企业内部集资、融资租赁、风险投资等等。
  
   
 
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